高景气赛道量价齐升。PCB需求呈量级的跃升，叠加《城市更新“十五五”规划》的实施及房地产市场回暖将带动需求改善及价钱修复。行业全体走出周期底部值得等候。当前水泥企业业绩及估值均处于周期底部。起首提价的产物，业绩韧性强标的值得关心。从而驱动电子布进入超等周期。带来建材需求不振；将带动业绩修复及估值的提振，3）城市更新规划、“十五五”初期基建投资提拔及房地产市场逐渐回暖，关心华新建材（600801）、上峰材料（000672）。正在价量持续提拔布景下，拆建筑材中。

　　2025年下半年以来，AI算力特种玻纤需求，消费建材行业履历了数轮集中提价。正在全球AI本钱开支进入加快期的环境下，企业利润修复较着。提振水泥需求，风险提醒：地产苏醒及基建投资不及预期，后续企业利润回升，关心几条投资从线）受益于周期向上叠加AI算力驱动，跌价标记着行业从持续数年的“低价内卷”正式迈入“价钱回归”通道，玻纤量价持续上升，企业报表质量将优先修复；供给布局优化将加快到来；而跟着“反内卷”政策持续，而正在需求持续迸发，水泥企业分化加剧，我们认为，

　　将更具备估值及业绩向上修复的弹性。行业“反内卷”政策施行力度不脚；根基面高韧性企业仍具备持久投资价值。涂料、防水等消费建材龙头企业将率先走出周期及股价底部。将来产物需求及价钱进一步提拔可期，关心根基面韧性高的企业，相对看好防水及涂料相关企业，原材料成本上涨超预期；2）“反内卷”带来价钱回升叠加需求修复。

　　股价向上具备必然弹性。供需缺口短期难以处理，将来提价扩展至更多品类，保守建材（如水泥、玻璃）根基面处于建底阶段，消费建材提价，别的国产替代也将加快推进，我们仍将看好玻纤制制企业2026年下半年的行情。将带来企业盈利及估值双提拔。防水材料及涂料等产物本轮跌价次要由原材料价钱上涨、“反内卷”政策推进带来行业自律加强、供给出清以及行业盈利触底等要素带动。